Le coût initial de l’établissement de cette stratégie est plutôt faible et pourrait même donner lieu à un crédit, mais le potentiel de hausse est illimité.
L’investisseur recherche une baisse du cours de l’action pendant la durée des options. Étant donné que la durée de la stratégie est limitée, les perspectives à long terme de l’action ne sont pas aussi cruciales que, par exemple, une position à découvert sur les actions.
L’écart permet généralement de réaliser un profit si le cours de l’action grimpe, à l’instar d’une stratégie classique d’option d’achat achetée, jusqu’à ce que l’option d’achat vendue plafonne la réalisation d’autres gains.
Un écart haussier sur options de vente est une stratégie à risque limité et à rendement limité. Cet écart permet généralement de réaliser un profit si le cours de l’action demeure stable ou grimpe.
Cette stratégie fournit une petite couverture sur l’action et permet à l’investisseur de gagner un revenu de prime en contrepartie de la perte temporaire de la majeure partie du potentiel à la hausse du cours de l’action.
La position profite si l’action sous-jacente se négocie au-dessus du seuil de rentabilité, mais le potentiel de profit est limité. La perte potentielle est substantielle et mise à profit si le cours de l’action baisse.
Le profit maximum est réalisé si le cours de l’action est égal ou supérieur au prix d’exercice de l’appel à découvert à l’expiration. Le potentiel de profit est limité et le potentiel de perte est substantiel et mis à profit si le cours de l’action baisse.
L’achat d’une option d’achat convient aux investisseurs qui souhaitent pouvoir profiter de la hausse prévue du cours de l’action sous-jacente pendant la durée de l’option. Si tout se passe comme prévu, l’investisseur pourra vendre l’option d’achat à profit avant l’échéance.
Il s’agit d’une stratégie avancée car les «coûts» sont élevés. Compte tenu de trois prix d’exercice et six options, il y a plusieurs commissions et écarts acheteur-vendeur lorsque ouverture de la position et de sa fermeture.
Le profit maximum est réalisé si le cours de l’action est égal ou supérieur au prix d’exercice des appels courts à l’expiration. Le risque est substantiel et égal à une position longue sur actions en dessous du seuil de rentabilité Cette stratégie consiste à ajouter une position acheteur sur option
Le put de protection établit un prix «plancher» en dessous duquel la valeur des actions de l’investisseur ne peut pas chuter. Si le stock continue d’augmenter, l’investisseur profite des gains à la hausse. Pourtant, quel que soit le niveau de chute de l’action, l’investisseur peut exercer le put pour liquider l’action au prix d’exercice.
Une option de vente non couverte vise la vente d’une option de vente sans les liquidités réservée pour acheter l’action sous-jacente. Cette stratégie comporte un grand risque et repose sur la stabilité ou la hausse du cours de l’action.
Cette stratégie tend à être avantageuse si l’action sous-jacente se situe à l’extérieur des ailes du papillon à l’échéance.